Artigo reconhecido analisa assimetrias na curva de juros dos Estados Unidos e amplia o entendimento sobre a relação entre macroeconomia e retornos de títulos
O professor da EPGE Escola Brasileira de Economia e Finanças (FGV EPGE) Raul Guarini Riva e o egresso do Doutorado da EPGE Gustavo Freire, atualmente professor da Nova School of Business and Economics, receberam o AMES-CSW Best Paper Award 2026. O prêmio foi concedido pelo artigo Asymmetric Violations of the Spanning Hypothesis, apresentado na CSW Asia Meeting Conference da Econometric Society, realizada em Abu Dhabi.
O estudo investiga a Spanning Hypothesis, amplamente utilizada em modelos de macrofinanças, e demonstra que sua violação ocorre de forma assimétrica ao longo da curva de juros dos Estados Unidos. Os resultados indicam que variáveis macroeconômicas mantêm forte poder preditivo sobre retornos de títulos de curto prazo, mesmo após o controle das informações já incorporadas aos preços, enquanto esse efeito é significativamente menor nos títulos de longo prazo.
A premiação reforça a relevância acadêmica da pesquisa e sua contribuição para o debate sobre política econômica e mercados financeiros.
